狠人叶国富要爆改永辉超市了

出品｜新品略财经 作者｜吴文武 成为永辉超市之一大股东的半年后，叶国富按捺不住了，亲自入局，担任永辉超市改革领导小组组长，永辉超市进入叶国富时代，将很快掀起一场全面爆改潮。 01永辉超市进入叶国富时代 永辉超市又迎来了重磅消息，这次和学习胖东来无关。 《新品略财经》关注到，据多家媒体报道，永辉超市3月17日晚间发布公告称，为加快公司改革转型步伐，公司拟正式成立改革领导小组，统筹公司改革转型工作。 公告显示，名创优品创始人兼CEO叶国富为改革领导小组组长，成员包括王守诚、罗雯霞、林红东、曾凤荣、吴凯之、甘旺亨、张卫东、朱静、刘少强。 上述议案获得同意票7票，反对票1票，而投出反对票的人，是永辉超市董事张轩宁，其表示“当前高级管理议案中，未涉及CEO安排，这令人担忧”。 就在发布公告前的当天下午，永辉超市召开了2025年之一次临时股东大会，审议表决了《关于换届选举第六届董事会非独立董事的议案》，包括永辉创始人张轩松和张轩宁、名创优品创始人兼CEO叶国富、名创优品首席财务官张靖京和名创优品独立非执行董事王永平当选。 此次永辉超市的这一重磅动态，主要有两点很快引发市场关注和热议。 之一点是叶国富终于被提名进入永辉超市第六届董事会，担任非独立董事，并以“永辉超市改革领导小组组长”的身份公开亮相。 这意味着在斥资近63亿元人民币收购永辉超市29.4%的股权，并且成为了后者之一大股东的半年后，叶国富和他的名创优品正式介入永辉超市的实际经营管理。 此前市场有观点认为叶国富只想做永辉超市的财务投资者，如今来看，叶国富本人和名创优品系高管进入永辉超市董事会，标志着永辉超市进入叶国富时代。 第二点是永辉超市董事张轩宁反对了上述议案，理由是未涉及CEO安排。永辉超市原董事、CEO李松峰未当选，这位永辉超市前高管正式出局。面对外界疑问，永辉超市则回应称：CEO虚位以待，将进行全球招募。 很显然，叶国富对永辉超市这位前CEO的工作表现多少是不满意的。 未来谁会成为永辉超市的CEO，还待定，或是一名新 *** 的猛将，或是出自名创优品的现有管理层，有可能叶国富本人会亲自兼任永辉超市CEO。 02叶国富按捺不住了 从永辉超市新一届董事会变动，以及成立改革领导小组，叶国富担任小组长来看，很明显，叶国富和名创优品多少有点按捺不住了。 众所周知，叶国富曾是Costco的信徒，更是把Costco当作名创优品的导师，也一直想把名创优品打造成像Costco一样的企业。 随着近两三年来，胖东来成为超级网红顶流品牌，后来叶国富看好并研究胖东来模式，还去和胖东来创始人于东来做过深度交流。 去年，永辉超市接受胖东来的调改，被胖东来调改后的永辉超市门店焕然一新，人气暴增，销售额增加，有了胖东来标签的加持下，被调改后的永辉超市门店犹如焕发“第二春”。 叶国富看到了胖东来模式的未来，也看到了永辉超市正处于价值低点。2024年9月，叶国富的名创优品以近63亿元收购永辉超市股权，成为其之一大股东，让整个零售行业震惊。 永辉超市2010年以“生鲜之一股”的标签在A股上市，到了2021年，永辉超市收入近千亿，全国门店达到1090家。近几年，传统商超上演败退潮，永辉超市也未能幸免。财报显示，永辉超市从2021年至2023年，三年累计亏损约为80亿元。 永辉超市为了破局，在2024年开始高调学习胖东来模式，试图突破困境，被胖东来调改后的永辉超市门店有了明显改变，全国多个城市被胖东来调改后的永辉超市门店的销售表现都不错。 胖东来调改永辉超市，这就让永辉超市有了新标签和新故事，然而如果从财报数据上来看，似乎没有带来明显的积极变化。 永辉超市在2025年1月发布的业绩预告显示，预计2024年归属于上市公司股东的净利润为-14.0亿元；归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润-22.1亿元。 具体来看，在2024年5月胖东来介入调改永辉超市之前，永辉超市2024年一季度毛利率为22.85%，但随后其毛利率开始下滑，到2024年三季度，毛利率下降为20.84%。 在利润持续下降同时，公司营收从2021年的910.62亿元，下滑到2023年的786.42亿元。 虽然被胖东来调改后的永辉超市门店变化很大，但从目前来看，叶国富和名创优品对永辉超市学习胖东来模式和调改进度太慢，叶国富似乎并不满意。 名创优品当初投资永辉超市是希望能实现多赢，希望二者能产生协同的战略效应，名创优品可透过业务合作向永辉超市提供支持，永辉可利用名创优品的优势，以较低成本开发更优质的自主品牌产品。 叶国富在入局永辉超市半年，经过了深思熟虑和全盘考虑后，发现只有介入永辉超市的组织管理、运营管理以及供应链，才能加快进程。 从投资角度看，名创优品投资入股永辉超市后，永辉超市的股价上涨了，按照其持有后者的股份来算，已经是赚了不少钱了。 现在的永辉超市在叶国富和名创优品看来，仍处于价值低点，叶国富想让永辉超市全面加速改变，拥抱胖东来模式，提振永辉超市价值。 从财务投资角度来看，如果未来永辉超市改革蜕变成功，哪怕是以后名创优品再卖掉永辉超市的股份，也能赚得更多。 03爆改永辉，前景可期，也有挑战 叶国富担任永辉超市改革小组组长，已经明确向外界释放了一个积极信号：要爆改永辉超市！ 据时代财经、联商网等媒体报道，叶国富在大会现场透露了接下来的改革方向，包括组织变革、运营变革、供应链变革等，毫无疑问是全面爆改。 之一板斧肯定是全面学习胖东来模式。 首先毫无疑问的是，永辉超市在2025年将会继续全面学习胖东来模式，这是当前永辉超市能向市场讲出的最动听和最吸引人的亮点故事了。 数据显示，截至今年2月20日，永辉超市的胖东来调改店增加至41家，预计今年年中调改店将会突破100家。 按照叶国富的最新表态，2025年，永辉调改店将达到约200家，这意味着永辉超市将会继续加速门店调改，而叶国富还计划到2026年完成所有存量门店的调整。 第二板斧就是永辉要上架更多自有品牌商品。 无论是山姆、Costco，还是胖东来，现在有一项核心竞争力就是爆品和自有商品，被胖东来调改后的永辉门店虽然上线了胖东来专区，但终究而言，永辉还是要大力发展自有商品。 叶国富表示，在自有商品开发方面，2025年永辉超市计划上架60支新品，孵化出至少10支超过1亿元的超级战略大单品，同时，预计通过3-5年供应链生态建设，推动自有商品达到永辉整体销售额的40%。 第三板斧就是升级永辉超市的供应链。商超的一大核心竞争力就在于供应链，把名创优品和永辉超市的供应链打通进行全面协调，降低成本，提升运营效率。 然而，零售消费很讲究新鲜感和好奇心消费，被胖东来调改后的永辉超市也同样面临新鲜感消费问题。 据南方都市报报道，永辉超市广州首家调改店，开业之初生意爆火，过一段时间之后，除了熟食区域外，基本上不存在人挤人、排满长队的情况，人流有所下降。 有零售专家就指出，永辉照抄胖东来，调改速度很快，前期调改店能给消费者带来新鲜感，推高一次性消费，但后期能否持续提供当地消费者需要的商品极具考验，而且永辉学习胖东来还没有学到极致。报道还称，有消费者评价称，调改后的永辉有点像盒马Plus。 当前盒马正在全面加速市场下沉，甚至有可能盒马未来会成为永辉超市的一个强有力的竞争对手。 在未来接下来一两年，甚至更长的时间，永辉超市全面学习胖东来，企业战略转变、经营模式改革，以及接下来叶国富要做的全面爆改，都会给永辉超市带来短期阵痛。 永辉超市表示，在2024年已经关闭220家门店的基础上，2025年预计将再关闭约200家尾部门店。截至2024年11月初的数据，永辉超市拥有801家门店，按照此观点计划，永辉今年有可能关剩下不到500家。 虽然在叶国富看来，永辉有庞大的规模、稳健的现金流被市场低估，永辉还有机会。但如果随着未来永辉超市继续关闭门店，也将会影响到其现金流。 此外，叶国富未来要全面爆改永辉超市，或会面临一定的内部压力或阻力，比如这次永辉超市创始人张轩宁，也是永辉超市董事长张轩松的哥哥，就站出来对叶国富说不。 永辉超市全面学习胖东来，给永辉带来了很多改变，但要彻底学会胖东来，未来还有很长的路要走，更重要的是胖东来是胖东来，永辉是永辉。 永辉未来的调改前景可期，但也有不少压力和市场挑战，或许叶国富真的能拯救永辉，就看未来叶国富如何去全面爆改永辉了。