翰思艾泰上市破发，市值大幅下滑，前8个月亏损超8千万港元引发市场担忧

翰思艾泰上市遭遇破发，股价大跌27%，公司市值降至32亿港元，该公司前8个月亏损达8786万，此次上市表现不佳，反映出市场对公司的盈利能力和未来发展持谨慎态度，投资者应关注该公司未来的业绩改善和战略调整，以评估其长期投资价值。

雅虎财经 12月23日

翰思艾泰生物医药科技（武汉）股份有限公司（简称：“翰思艾泰”，股票代码：“3378”）今日在港交所上市。

翰思艾泰发行价为32港元，发售1832万股，募资5.86亿港元；扣除发行应付上市费用5500万港元，募资净额为5.31亿港元。

翰思艾泰基石投资者分别为富德资源、Sage Partners Master Fund、国泰君安(有关鲲洋场外掉期)、TFI Investment Fund SPC、Main Source Capital Limited、YStem Capital及春雷资本，一共认购9337万港元。

其中，富德资源认购500万美元（约3892万港元），Sage Partners认购150万美元（约1167万港元），国泰君安认购141万美元（约1100万港元），TFI Investment Fund SPC、Main Source Capital分别认购128万美元（约1000万港元），YStem Capital认购100万美元（约778万港元），春雷资本认购51万美元（约400万港元）。

翰思艾泰开盘价为28.9港元，下跌9.7%；截至目前，公司股价大跌27%，公司市值约31.88亿港元。

随着翰思艾泰上市，武汉再增加一家上市企业。

前8个月营收262.6万元，亏损8786万

翰思艾泰是一家拥有结构生物学、转化医学及临床开发方面自主专业技术及经验的创新生物科技公司。

自2016年起，翰思艾泰一直打造创新管线，包括(i)3项针对肿瘤学的临床阶段候选药物，包括翰思艾泰的核心产品HX009及主要产品HX301及HX044；及(ii)7项临床前阶段候选药物，包括针对自身免疫和肿瘤市场的抗体偶联药物、BsAb及mAb。于往绩记录期间前，翰思艾泰亦开发HX008，其已转让予一家专注于肿瘤疗法的生物制药公司。

翰思艾泰的核心产品HX009是一种自主研发的PD-1/SIRPα双功能抗体融合蛋白。于往绩记录期间及直至最后实际可行日期，翰思艾泰生已在澳大利亚及中国完成HX009的I期临床试验。

翰思艾泰正在中国开展两项HX009临床计划，即HX009-I-01中国研究（Ib期），用于治疗晚期黑色素瘤，以及HX009-II-02中国研究（I/II期），用于治疗R/REBV+非霍奇金淋巴瘤。

截至最后实际可行日期，翰思艾泰亦有两款主要产品（即HX301及HX044），两款产品处于临床阶段，专注于治疗癌症。HX301是一种靶向CSF1R、ARK5、FLT-3及CDK4/6等关键通路的多靶点激酶抑制剂。翰思艾泰生已完成根据国家药监局批准对HX301进行的I期临床研究，并计划开展HX301与替莫唑胺联用治疗脑胶质母细胞瘤的II期临床研究。

HX044为一种新型双重功能抗CTLA-4抗体SIRPα融合蛋白，旨在提高CTLA-4的靶向疗效。截至最后实际可行日期，翰思艾泰正在澳大利亚启动用于治疗晚期实体瘤恶性肿瘤的I/IIa期临床研究，并取得国家药监局就其在中国的临床研究的受理通知。

招股书显示，翰思艾泰2023年、2024年其他收入及收益分别为666万元、768万元；研发开支分别为4666万元、7472万元；行政开支分别为1722万元、4619万元；年内亏损分别为8516万元、1.17亿元。

翰思艾泰2025年前8个月营收为262.6万元，亏损为8786万元，上年同期的亏损为4818万元。

截至2025年8月31日，翰思艾泰持有的现金及现金等价物为1.5亿元。

张发明博士控制62%股权

翰思艾泰执行董事分别为张发明博士、李其翔博士、刘敏；非执行董事分别为李健博士、肖婕妤女士；独立非执行董事分别为毕红钢博士、陈奇峰、王世雄、张琼光博士。

IPO前，蔡张生物科技持股为46.91%，翰思生物医药持股为15.09%，杭州红业睿吉、北京龙磐分别持股为10.91%；

IPO前，翰思艾泰股权结构

贝达药业持股为5.45%，武汉东高仁思持股为2.9%，武汉翰思持股为2.58%，杭州泰鲲持股为2.17%，西藏龙磐持股为1.01%，海南扬子持股为0.87%，扬子香港持股为0.66%，LapamCapital持股为0.51%。

张发明博士控制62%股权。张发明博士与张高明是兄弟关系。

IPO后，蔡张生物科技持股为40.6%，翰思生物医药持股为13.06%，杭州红业睿吉、北京龙磐分别持股为9.44%；

IPO后，翰思艾泰股权结构

贝达药业持股为4.72%，武汉东高仁思持股为2.51%，武汉翰思持股为2.24%，杭州泰鲲持股为1.88%，西藏龙磐持股为0.88%，海南扬子持股为0.87%，扬子香港持股为1.32%，LapamCapital持股为0.44%。