新手机发布后股价下跌，苹果投资者为什么不买账？

　　iPhone 16不涨价和苹果以渐进式的方式推出AI功能的做法让投资者感到失望。

　　在苹果（AAPL）周一（9月9日）的产品发布会上，投资者没有等来他们希望看到的新款iPhone 16涨价，苹果CEO库克希望在不涨价的情况下提高销量的意图则非常明显。

　　然而从投资者最初的反应来看，他们对于苹果以与iPhone 15系列相同的价格推出iPhone 16系列的做法不太满意。iPhone 16 Pro 128GB的起售价为999美元，iPhone 16 Pro Max 256GB的起售价为1199美元，定价和去年的iPhone 15 Pro和iPhone 15 Pro Max相同。iPhone 16 Pro和iPhone 16 Pro Max将于9月20日开始发售。

　　iPhone 16系列的价格公布后，苹果的股价一度下跌了1.9%，收复失地后最终小幅收涨0.04%，至220.91美元。周三盘前，苹果下跌1.29%。

　　除了定价没有变化这个原因，股价下跌的另一个原因是一些分析师对苹果以渐进式方式推出人工智能功能的做法略感失望。

　　Forrester Research分析师托马斯·胡森(Thomas Husson)在谈到苹果展示的数字助手的更新时评论说：“我认为Siri目前还不算是一个能改变我们与周围世界互动方式的新界面，不过，有明显迹象表明，Siri终于开始朝‘数字代理’转变，利用设备上的信息和个人情境来提供新的多模式体验，并代表用户采取行动。”

　　在过去两年的几个季度中，苹果的营收出现了下降的情况，因此，一些覆盖苹果股票的分析师曾希望苹果在新iPhone系列中加入“苹果智能”(Apple Intelligence)后，能带来一个伴随涨价而来的新的收入超级周期。为了进一步推动销量增长，苹果还下调了iPhone 14系列和iPhone 15系列的价格。

　　CFRA Research分析师安杰洛·齐诺(Angelo Zino)在发给客户的一份报告中写道：“我们对定价没有变化和人工智能功能的细节有限感到失望。”苹果在发布会上没有展示太多“苹果智能”的功能，其中一些功能和6月全球开发者大会上展示的功能有重复。

　　iPhone 16系列不涨价可能和几个因素有关，比如美国经济出现放缓迹象以及“苹果智能”仍处于早期阶段等。技术方面，苹果跳过A17仿生芯片直接为iPhone 16系列搭载了A18仿生芯片（比上一代芯片快30%），因此，苹果肯定对所有因素做了权衡才做出不涨价的决定。

　　苹果可以通过较低的定价获得更高的销量，从而带来收入的增长，但需求情况还有待观察。目前iPhone用户的更换周期比以往任何时候都长，“苹果智能”可能还不足以带来一个大周期，消费者将再次对更快、更轻、更好的电池性能和改进后的摄像头是否足以让他们更换新机进行权衡。

　　不过，此前预料到苹果不会涨价的Evercore ISI分析师阿米特·达里亚纳尼(Amit Daryanani)认为，2025年推出的下一代iPhone会涨价。

　　达里亚纳尼在发给客户的一份报告中写道：“我们认为，苹果正在以一种审慎的方式实施其人工智能策略，这一策略围绕着私人、设备内置功能展开，而不是在寻找一个杀手级、引人瞩目的应用程序。”

　　达里亚纳尼还看好明年推出的支持中文的人工智能功能，他在报告中写道：“总的来说，苹果所展示的功能将决定这一代iPhone的需求，我们仍然认为，苹果正处于一个非常强劲的两年iPhone周期的开端。”

　　Wedbush分析师丹·艾夫斯(Dan Ives)看好iPhone 16系列的后续表现，他在发布会结束后将苹果目标价从285美元上调至300美元。

　　艾夫斯认为，iPhone 16系列“将成为苹果历史上最成功的iPhone产品”，因为它可能会激发消费者对人工智能趋势的兴趣。

　　艾夫斯评论说：“个性化以及消费者如何与iPhone互动的新时代已经开始，我们认为这将带来iPhone增长的复兴。”

　　文 | 特蕾莎·波莱蒂

　　编辑 | 郭力群

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