玉渊谭天：“对等”关税救不了美国 美股大跌揭示真相

摘要： 最近，美国 *** 宣布征收“对等”关税后，美股创下2020年以来的更大跌幅。道琼斯指数下跌近4%，标普500指数下跌近5%，...

最近，美国 *** 宣布征收“对等”关税后，美股创下2020年以来的更大跌幅。道琼斯指数下跌近4%，标普500指数下跌近5%，纳斯达克指数下跌近6%。耐克和苹果等依赖全球产业链的公司股价也大幅下跌，分别超过14%和9%。

此次美国 *** 征收的“对等”关税范围广泛，包括中国、日本、越南等国家，甚至印度洋上的赫德岛和麦克唐纳群岛也被纳入征税清单。特朗普表示，新的关税措施可以促进美国制造业，增加就业岗位和工厂数量。

然而，这些措施是否能如愿以偿仍存疑。通过大数据手段分析发现，电子产品是受“对等”关税影响更大的行业之一。印度媒体对此高度关注，因为近年来印度电子产品出口增长迅速。特朗普多次批评印度的高关税壁垒，认为这损害了美国工业基础。但要让电子产品的供应链完全回流美国几乎是不可能的，比如苹果公司的产品依然依赖海外供应链。美国电子制造业主要集中在高附加值领域，加征关税可能抑制终端消费市场，导致消费者购买力下降。

服装和纺织品也是受影响较大的行业。耶鲁预算实验室数据显示，特朗普的“对等”关税政策会让美国国内的服装和纺织品价格上涨8%。美国主要从亚洲国家进口纺织品，这些国家对美国市场依赖度较高。虽然美国希望通过关税让制造业回流，但现实问题如劳动力短缺、专业技能匮乏等使得这一目标难以实现。取消小额包裹豁免政策将对低收入消费者造成更大伤害。

半导体产业虽不适用“对等”关税，但其与关税讨论紧密相关。特朗普认为关税比补贴更能鼓励投资，并暗示将对外国生产的芯片加征关税。然而，美国进口的芯片大多嵌入在电子产品中，计算税率困难。建设芯片厂需要考虑多方面成本，美国的成本显著高于其他国家。此外，关税可能会导致制造业进一步远离美国。

汽车业同样受到“对等”关税的影响。美国销售的汽车中有近一半是进口的，对所有汽车加征关税将导致售价飙升。即使在美国生产汽车，由于大量零部件依赖进口，也难逃成本上升。预计到4月中旬，北美几乎所有汽车生产线都会受到影响，产量减少约30%。德国作为美国汽车更大出口国之一，呼吁欧盟采取反制措施，一场大规模的关税战可能难以避免。

特朗普用关税施压各国，但国家利益与商业利益并不完全一致。美国执意加征关税最终可能损害自身利益。