扭转资金预期还有什么牌？——极简投研

　　一周前，小二喊出“第一波行情，我说的”，预期确实振奋人心。然而接下来的4个交易日，几乎全被行情打脸。小二有那么大脸面吗，惹得机构如此针对？

　　现在唱多股市仿佛是一种“唐吉诃德”式的执念，但是，不在市场底部时唱多做多，我们的超额收益从何而来呢？

　　市场需要“糖”

　　从去年8月份至今，市场一直在演绎“弱市博弈”，特别是在权重板块，如果没记错的话，锂电已经两次了，光伏已经三次了。

　　开年4个交易日，市场莫名放出多个利空，海外市场在做空苹果、特斯拉，A股市场更是“小作文”横飞，但几乎没有利好来对冲。更让人尴尬的是，连续三天拉银行板块，直接唤起了股民抛售的条件反射。高股息逻辑，有多少人信呢？毕竟高股息逻辑一直存在，但为何以前不炒呢？

　　一连串情绪打击下来，行情没有走好也就不奇怪了……我们最需要的信心，年初股市并没有给我们。

　　这口锅谁来背？股民？显然我们不是背锅的对象。北向资金？四个交易日净流入17.7亿元，而且周五最后20分钟，可是大规模进场拣货。

　　所以，做空的主力可能还是内资机构，比如赎回的基民、清仓的私募、调仓的公募等。

　　不做多就没有超额收益

　　牛市肯定是要喊的，当然脸短期也是疼的。那为什么要喊？因为不做多就没有超额收益。

　　中期指标风险溢价率已经达到了6.84%，要么就是2022年10月那波小行情，要么就是2014年6月那波大行情。客观数据显示出市场非常低估，为什么不唱多了？

　　波段指标情绪宝的赚钱效应指数，已经到达【情绪底部】，只要达到【情绪底部】就预示着下一轮行情不远了。加之【底部反转】指标已经突破20%，具备短期发动一轮上攻行情的基础。

　　那么，为什么不唱多？

　　不在底部唱多做多，哪里来的超额收益呢？难道非要等行情起飞了，大家都觉得牛市来了的时候，我们才开始唱多吗？

　　历史上开局逆风的行情有两次，2022年和2014年。2022年开年的逆风局，源自2021年的公募抱团牛市，也就是说，2022年释放的是2021年的风险，从高处往下调整。

　　2014年开年的逆风局，属于2013年12月份的下跌中继，本质上也是在释放2013年的上涨风险。

　　只有这次属于上年下跌后，开年再次下跌，历史独一份，极具参考价值。

　　扭转资金预期还有什么牌？

　　前面我们分析了，内资可能是做空主力，要扭转内资做空的势头，目前还有哪些牌？

　　1. 平准基金

　　1月5日，全国社保基金理事会原副理事长王忠民表示，我们成立平准基金恰逢其时，也要考虑针对平准基金规则、渠道、方法等做好设计，不建议央行参与。

　　2. 社融数据

　　2024年中国人民银行工作会议在京召开，会议强调，进一步优化信贷结构，确保社会融资规模全年可持续较快增长。

　　目前小二认为，能大规模扭转市场资金预期的就是上述两个方向。如果在这个过程中，还有行业方面的利好政策出台，那便是极好的……