私募1月行情信心下降 高仓位私募开始减仓 背后另有隐情？

　　2024年第二个交易日，A股市场维持弱势震荡态势。2023年12月份，不少私募机构发声看好“跨年行情”，不过最新的一份调查显示，他们的态度开始出现转变——来自私募排排网的数据显示，2024年1月A股信心指数相较2023年12月下降了2.49%，其中33%的基金经理持乐观态度；另外主观多头策略型私募基金的平均仓位为78%，其中高仓位私募进行了减仓，只有25%的基金经理打算增仓。

　　私募1月信心下降，背后另隐情？

　　今日，A股三大指数涨跌互现，截至收盘，沪指涨0.17%，深成指跌0.75%，创业板指跌1.14%。从板块来看，旅游酒店、煤炭行业等板块涨幅居前，光学光电子、消费电子、半导体、电子元件、汽车零部件板块跌幅居前。今日沪指虽勉强收红，但行业板块涨少跌多，市场赚钱效应欠佳。

　　值得注意的是，私募机构对于1月的市场行情信心也出现了下降。从排排网的调查数据来看，2024年1月，排排网·中国对冲基金经理A股信心指数为115.78，相较2023年12月下降了2.49%。具体市场趋势预期信心指标值为117.16，比此前一个月下降了5.77%。谈及1月行情，其中5%的基金经理持极度乐观态度，比上月下降2%；33%的基金经理持乐观态度，比上月下降8%；54%的基金经理持中性观点；另外还有7%的基金经理持悲观态度。

　　从仓位来看，截至2023年12月底，股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为78%。具体仓位结构分布方面，仓位达到五成的私募基金占94%；25%的私募处于满仓及加杠杆状态，比上月下降了1%；仓位在80%以上区间的私募占比45%，比上月上涨6%；50%—80%（不含）仓位区间的私募占比24%，比上月下降3%。与此同时，仓位未达到五成的管理人为6%，比上月下降了2%。统计数据显示，截至2023年12月底，高仓位管理人进行了减仓，低仓位管理人进行了加仓，平均仓位向80%靠拢。

　　对于1月份，从私募仓位的增减计划来看，3%的基金经理打算大幅增仓，25%的基金经理打算增仓，70%的基金经理打算维持仓位不变，2%的基金经理打算减仓。

　　有市场资深分析人士认为，2024年开年的行情和以往都不一样，其中有一个较大的变化就是大量基金经理离职、小机构清盘，导致了年后新净值排名开始的阶段，新接手的基金经理开始清仓——把上一任的持仓全部砍掉，调仓换成自己的模式。

　　春季攻势能否如期展开？

　　说了这么多，相信大家最为关注的还是：春季攻势能否如期展开？

　　对于今年的市场行情，正圆投资告诉每经记者，积极的政策定调下，市场信心有望重新回归。2024年，在海外流动性压力缓解与国内盈利企稳向好的背景下，市场将逐步走出底部，房地产、地方债务、中小金融机构等风险化解，新旧经济动能切换加速，将打破资金存量博弈，被充分低估的优质人民币资产有望吸引资金回归，打开A股市场上行空间。

　　优美利投资总经理贺金龙也告诉记者，2023年12月A股以震荡下行为主，在年末三个交易日实现了反弹。根据历史表现，每年1月份和2月份政策真空和业绩真空期的这段时间，市场往往会有一定的躁动行情来延续风格。2024年市场在挖掘基于政策支撑的行业，美债收益率和美元指数的下行，也给外资流入规模增强提供宏观条件，从而带来年末阶段反弹。在美联储降息预期落地，并且结合国内产业政策和财政政策的发力，相关政策支撑行业会有轮动型结构性行情表现。

　　顺时投资权益投资总监易小斌告诉记者，春季攻势将如期展开，首先供求关系的逐步变化在今年上半年将会显现，IPO、再融资、限售股不得融券等相关政策从严或禁止，会缓解市场的供应量，而上市公司回购、长线资金入市会增加资金的供给，为市场转好提供弹药。其次，上市公司的盈利能力好转，对市场走好形成强支撑。第三，市场连续调整三年后，市场估值处于极低位置，向下空间非常有限。因此，在资金、经济、估值等多种因素的共同作用下，市场走强时机已经来临，春季攻势有望如期展开。