光大证券高瑞东：后续货币宽松的想象空间仍然存在

　　1月24日，中国人民银行行长潘功胜在国新办新闻发布会上表示，将于2月5日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。人民银行还明确，自1月25日起，分别下调支农再贷款、支小再贷款和再贴现利率各0.25个百分点。

　　对此，光大证券首席宏观经济学家高瑞东表示，继1月中旬MLF与LPR利率均未调整后，市场阶段性地对货币政策宽松的预期有所下修，此次“双降”一定程度上超出市场预期。此外，2023年两次降准和两次降息均分批次落地，而此次降准与结构性降息同时公告，体现出货币政策发力靠前，逆周期调节的力度较大。

　　高瑞东认为，政策靠前发力，主要考虑对冲资金面波动、配合地方债发行、鼓励银行信贷投放、呵护资本市场运行等因素。“考虑到调控曲线的需要，MLF与其他货币工具补降息是大概率，意味着后续货币宽松的想象空间仍然存在。”