马斯克薪酬方案通过，特斯拉股东投票稳赢，马斯克薪酬方案引发争议

关键点

腾讯科技讯 6月13日，截至今日上午11点，特斯拉两轮股东投票实时数据显示，已到达稳定胜线。

薪酬计划投票

工厂建设投票

马斯克在推特上庆祝。

但外媒报道称，特斯拉股东内部其实分歧很大，反对者和支持者各占一半。

马斯克是一位以敢于冒险而闻名的领导者，他曾承诺将一百万人送上火星（SpaceX）、将人形机器人塞满工厂（Tesla Bot）、建造地下高速公路网络（The Boring Company）。然而，到目前为止，这些大胆的目标尚未转化为切实的回报。

但六年前，马斯克做出了一个与个人利益息息相关的决定，将他在特斯拉的薪酬与公司未来十年的财务目标紧密挂钩，其中包括将公司市值从 590 亿美元提高到 6560 亿美元。当时，这些目标被评论家普遍认为是“惊人的”和“极难实现的”。如果这些目标没有实现，他将不会从公司获得任何薪酬。

特斯拉董事会在 2018 年批准了该计划。然而，一位名叫理查德·托内塔 (Richard Tornetta) 的重金属鼓手对此表示反对，他当时只持有 9 股特斯拉股票。同年 6 月，他选择提起诉讼，声称该薪酬计划对他这样的投资者不公平。到 2022 年，该案在特拉华州法院开庭审理，当时马斯克距离获得巨额奖金的里程碑仅一步之遥。然而，今年 1 月，法官站在了托内塔一边，废除了这项“不可思议”的薪酬计划，并将参与制定该计划的董事描述为“马斯克的仆人”。

到2023年底，马斯克成功实现了12个惊人的目标，特斯拉市值也一度突破万亿美元大关。如今，尽管特拉华州法官作出裁决，马斯克仍坚持要求获得报酬。在美国当地时间周四举行的特斯拉年度股东大会上，股东们被要求再次投票决定是否给予马斯克价值560亿美元的薪酬方案。对于股东来说，他们面临着一个价值560亿美元的问题：马斯克是否值得这笔巨额的薪酬？

投资者之间存在巨大差异

人们对马斯克是否应该获得这笔薪酬提出质疑，标志着这位传奇人物与他自 2008 年以来领导的这家电动汽车制造商之间的关系发生了重大转变。咨询公司 Gartner 的汽车分析师迈克·拉姆齐 (Mike Ramsey) 表示：“这种反击表明，一个人对一家公司的影响力是有限的。”“这可能是特斯拉股东第一次说，‘你不能拥有无限的权力。’”

特斯拉正处于其历史上的一个挑战时刻：该公司首次在电动汽车市场面临激烈竞争，尤其是来自中国竞争对手的竞争，一些观察人士对马斯克的反应以及他转向自动驾驶出租车和人工智能感到困惑。

“真正的争论在于未来，而不是过去，”英国华威商学院战略与领导力实践教授约翰·科利说。“特斯拉已经成为一家成熟的企业，它面临的问题与所有成熟的汽车制造商现在面临的问题一样。”他补充说，目前尚不清楚像马斯克这样的远见卓识者是否适合领导一家成熟的企业。

在投票之前，投资者之间就暴露出深刻的分歧。特斯拉董事会主席罗宾·丹霍姆和亿万富翁投资者罗恩·巴伦都支持这项薪酬计划。巴伦强调：“有了马斯克，特斯拉就会变得更强大。特斯拉是马斯克的象征。”

然而，反对该协议的声音不容忽视，其中包括两家为机构投资者提供投票指导的有影响力的代理投票咨询团体。反对者中还包括来自北欧国家的股东，特斯拉在那里与工人团体就劳工权利问题发生了冲突。挪威规模达万亿美元的主权财富基金已明确表示将反对该薪酬协议，该国最大的养老基金 KLP 也表示反对。

投票的背后，游说活动十分激烈。特斯拉在谷歌和马斯克的X平台上购买了广告，呼吁投资者“保护你的投资”以支持该提案。4月份，特斯拉还推出了一个专门的网站，敦促股东反对特拉华州法院的裁决，支持补偿计划。该网站明确表示：“如果法院的判决得以实施，将意味着马斯克将不会因其不到六年的辉煌成就而获得任何补偿。”

阿肯色大学法学院教授罗伯特·安德森表示：“这是我记忆中最大规模的代理投票。”他认为，这很大程度上是由马斯克效应推动的，即 CEO 能够吸引无尽的公众关注。但他补充说，薪酬待遇确实是史无前例的，“即使他不是公众人物，薪酬也会非常可观。”

投票将由机构投资者和控制约 44% 股份的异常庞大的散户投资者参加。股东们担心，如果马斯克未能获得报酬，“他的注意力可能会更多地转移到他的其他企业上。”多年来，马斯克一直试图兼顾多家企业，但自从收购社交媒体服务 Twitter 并将其更名为 X 以来，他的注意力显然进一步分散。

无论本周投票结果如何，特斯拉和马斯克的关系可能都不会那么疏远。多年来，马斯克一直坚称特斯拉是一家科技公司，拥有硅谷式初创公司的敏捷性。“我们应该被视为一家专注于人工智能或机器人技术的公司，”他在四月份告诉投资者。“如果你把特斯拉看作一家汽车公司……那么从根本上说，你就误解了它。”

支持者与反对者

到目前为止，愿意公开表态的投资者对投票结果存在分歧，该投票结果只是对董事会的建议，不具有法律效力。一些人担心，如果协议恢复，马斯克可能会将自己的持股比例提高近一倍，达到 21% 左右。马斯克此前曾表示，如果他不拥有特斯拉约 25% 的股份，他将在特斯拉之外开发产品。

截至周三中午，包括先锋集团、贝莱德和道富银行在内的特斯拉一些最大投资者尚未披露他们计划如何投票。以下是其他一些主要股东的立场：

支持者包括苏格兰资产管理公司Baillie Gifford（曾为特斯拉第二大股东，目前持股1780万股，占比约0.56%）、Baron Fund创始人兼首席执行官Ron Baron（目前持股1720万股，占比约0.54%）、ARK Investment Management Company创始人兼首席执行官Cathie Wood（目前持股520万股，占比约0.16%）、Atreides Management合伙人兼首席投资官Gavin Baker（目前持股15.3万股，占比约0.005%）。

反对者包括挪威主权财富基金挪威银行（目前持有3160万股，占比约1%）、加州公共雇员退休系统首席执行官马西·弗罗斯特（目前持有920万股，占比约0.3%）、加州州立教师退休系统首席投资官克里斯·艾尔曼（目前持有460万股，占比约0.14%）、纽约市审计长布拉德·兰德（目前持有340万股，占比约0.1%）、纽约金融机构Amalgamated Bank（目前持有59.9万股，占比约0.02%）。

除了这些机构投资者，目前约有 90% 的散户投资者支持马斯克的薪酬方案，比如 AngelList 联合创始人 Naval Ravikant（持股情况不明）。反对者也存在，包括 SHI International 联合创始人 Leo KoGuan（持股情况不明，曾是特斯拉最大的个人股东之一）。

总体来看，特斯拉投资者对马斯克的薪酬方案持有不同看法。支持者认为，马斯克对公司的巨大贡献应该得到丰厚回报。反对者则对薪酬方案规模过大以及方案可能给股东带来的稀释效应表示担忧。此次投票不仅将对特斯拉未来的发展方向产生深远影响，也是对马斯克领导力的重要考验。

马斯克几乎被迫辞职

虽然补偿计划已经通过，但如果今天计划失败，马斯克的努力也不会白费，他凭借持有特斯拉股票积累的巨额财富，即使不计算补偿计划中即将获得的股份，目前他所持有的股份价值也已经超过700亿美元。

特拉华州衡平法院法官凯瑟琳·圣J·麦考密克指出，马斯克现有的股票“为马斯克继续扩大特斯拉的市值提供了强大的激励”。

如果股东拒绝该补偿方案，后果将不容小觑。伯恩斯坦分析师在研究报告中警告称，由于担心马斯克可能离职，特斯拉股价可能下跌。特斯拉董事长丹霍姆的言论也引发猜测，暗示如果该提议被否决，可能会导致马斯克对特斯拉的关注度降低，甚至辞职。

她在致股东的信中表示：“2018年，特斯拉仍然是一家亏损但雄心勃勃的公司，面临许多困难和挑战需要克服。正是马斯克的独特贡献，才让特斯拉成为今天真正改变世界的公司。如果我们想留住马斯克，激励他继续投入时间、精力、雄心和愿景，在未来创造类似的辉煌，我们就必须坚守我们的约定。”

此外，马斯克股票奖励争议还引发了公众对高管薪酬限制和硅谷亿万富翁社会责任的更广泛讨论，这些亿万富翁的财富赋予了他们巨大的影响力。有人说，支持这一薪酬计划将削弱旨在保护股东的法律。特拉华大学温伯格公司治理研究中心创始主任查尔斯·埃尔森指出，这一事件的影响“远远超出了马斯克的薪酬计划。如果他能做到，为什么其他人不能效仿？”

纽约市审计长布拉德·兰德 (Brad Lander) 管理着一个持有超过 6.2 亿美元特斯拉股票的公共养老基金，他在上周接受采访时表示：“当亿万富翁可以无视规则时，普通人就会遭殃。”

德克萨斯州 Baker Botts 律师事务所公司部主管 Samantha Crispin 表示：“此次投票结果可能会对法院的裁决产生影响，但目前还不清楚。毕竟，没有明确的硬性规定。”特斯拉也在监管文件中承认，即便股东投票赞成，“也可能无法彻底解决问题”。

此外，特斯拉董事会重新提交了2018年薪酬计划，没有增加任何新条件。对此，弗吉尼亚大学法学院教授迈克尔·巴祖扎评论道：“这样的做法不会产生任何新的激励效果。”丹霍姆回应称，马斯克在五年内不得出售自己获得的股份，这为他继续专注于特斯拉提供了强大的动力。

诉讼和麻烦

除了要处理薪酬方案引发的复杂问题之外，马斯克和他的公司还陷入了一系列诉讼，需要他们投入大量的时间和金钱来应对。尤其是特斯拉、SpaceX和X公司面临的各种纠纷，涉及其产品性能是否达标、马斯克的薪酬设计、招聘和解雇做法等。此外，马斯克本人也成为诉讼的焦点。

美国监管机构对马斯克及其商业帝国发起了多项调查和诉讼：

美国证券交易委员会（SEC）正在调查马斯克收购X一事。尽管该委员会尚未详细披露调查的具体内容，但据称调查涉及他购买X股份的情况、他在2022年的声明以及与此相关的SEC文件。今年5月，马斯克同意在目前的调查中作证。

司法部和其他联邦监管机构正在调查特斯拉的自动驾驶声明是否存在电信欺诈和证券欺诈，而美国证券交易委员会也在调查这些声明是否误导了投资者。

美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）正在调查涉及 Autopilot 功能的特斯拉汽车事故，并已收到数千起有关特斯拉 Model Y 和 Model 3 车辆的投诉，这些车辆驾驶员在行驶过程中突然失去转向控制。

美国国家劳工关系委员会 (NLRB) 在一封公开信中指控 SpaceX 非法解雇了 8 名批评马斯克的员工。作为回应，SpaceX 提起反诉，声称 NLRB 的审查结构违宪。

特斯拉股东理查德·托内塔提起集体诉讼，指控马斯克和特斯拉提出的薪酬计划价值超过 560 亿美元，远远超出了“合理判断范围”。特拉华州衡平法院已经废除了该计划，马斯克正在寻求其他方式来重新获得自己的薪酬，特斯拉股东即将对此进行投票。

马斯克与前女友克莱尔·布歇因争夺三个孩子的监护权而在加州和德州提起诉讼。截至今年 4 月，该案仍在审理中，双方均未公开表示已达成和解。

数百名 X 公司前员工正在起诉该公司，要求其支付遣散费。加州的集体诉讼认证过程可能需要数年时间。与此同时，X 公司正在考虑解决部分指控。

今年 3 月，前首席执行官 Parag Agrawal、前首席财务官 Ned Segal、前法律、政策和信托主管 Vijaya Gadde 以及前高级法律顾问 Sean Edgett 等四名前 X 公司高管联合起诉马斯克和 X，要求获得应得的巨额遣散费。目前，法官尚未对 X 的驳回诉讼动议做出最终裁决。

除了作为被告，马斯克及其公司还多次以原告身份提起诉讼。去年 11 月，X 起诉了媒体监测非营利组织 Media Matters，指控其发起“公然诽谤运动”，导致公司广告收入严重受损。Media Matters 在 3 月份提出了驳回马斯克诉讼的动议，但法官尚未做出最终裁决。

特斯拉正在对国家劳工关系委员会 (NLRB) 提起反诉，此前 NLRB 裁定马斯克在 2018 年的一条推文中违反了劳动法，该推文声称如果特斯拉员工组织工会，他们可能会失去股票期权。第五巡回上诉法院今年早些时候就此案进行了口头辩论，但由 17 名法官组成的陪审团尚未做出最终裁决。

本文来自《腾讯科技》，作者：金璐，经授权36氪发布。