光伏大涨，有何利好？行业极致低价加速供给出清，中周期底部窗口已现 中东需求提速，新技术前景可期

午后，光伏概念股迎来涨停热潮，成为资金追捧的焦点。其中，隆基绿能与TCL中环分别获得超过10亿和6亿的主力资金净买入，北向资金与机构投资者的身影也出现在龙虎榜上。此番光伏行业全链条的集体上扬，其背后蕴含多重动力。

近年来，中东地区逐渐成为我国光伏产业国际化扩张的新焦点。尽管面对美国市场的出口挑战，中国光伏企业在中东市场却展现出强劲的增长势头。以沙特阿拉伯的“2030愿景”为例，该国致力于新能源的发展，吸引了众多中国新能源企业的参与，特别是新未来城（Neom）项目，计划建造一个价值5000亿美元的零碳城市，与中国光伏企业的合作尤为密切。数据表明，中国对中东地区的光伏产品出口额不断攀升，多家光伏企业如协鑫科技、天合光能等已宣布在中东的投资规划，涵盖多晶硅至电池组件等多环节。

从行业基本面分析，光伏产品出口与国内装机量均保持快速增长。截至今年4月，太阳能发电装机容量同比增长超23%，中国在全球光伏新增装机中的占比显著。然而，财务报告显示，2023年至2024年一季度，光伏行业虽收入下降，归母净利润下滑更为突出，这主要归咎于产业链价格走低及库存、旧产线减值问题。不过，部分辅材环节得益于新技术应用和海外市场拓展，表现出超出预期的业绩。

审视估值层面，尽管光伏行业估值在财报季有所回调，但依旧接近历史低位。光伏产业链经历价格下探，促使行业加速整合，同时，价格降低也预示着需求潜能的进一步释放，中东等地的需求增长便是例证。此外，技术革新如N型BC、0BB技术的应用有望提速。

针对光伏产业链面临的挑战，中国光伏行业协会强调需通过政策引导实现行业高质量发展，包括优化产能管理、建立统一市场、加强知识产权保护、推动兼并重组等措施，以应对低价竞争，保障市场稳定。

市场分析指出，当前是新能源产业链逆周期布局的关键时期，光伏产业正处于中周期底部，建议投资者把握时机。随着硅料价格触底及需求复苏，执行低库存策略的电池片和组件企业，以及受益于需求增长的辅材企业，或将迎来利好。