顶流影响力不再？

近期有观点提出，顶流在现今社会的影响力逐渐减弱，一些人认为，即便拥有大量的粉丝和关注度，顶流也面临着失去影响力的风险，也有观点认为顶流仍然拥有巨大的影响力和号召力，关于顶流是否还有用，存在不同的看法和争议。

昔日明星顶流，在旅游景区争做NPC，这阵势你见过吗？

重演经典角色张无忌的马景涛，时隔36年重现亚姐夺冠造型的翁虹，复刻《隋唐英雄传》李世民的郑国霖……顶流们在各地“千古情”景区与游客们的紧密互动频频刷屏，这让背后的A股上市公司宋城演艺备受关注。

图/短视频平台截图

而令人意外的是，宋城演艺今年以来的业绩并不令其投资者满意，整体营收与净利润都出现了下滑，净利润的降幅甚至达到近三成。

宋城演艺做的到底是一门什么生意？为何爆棚的人气，无法有效提升业绩？

网红经济，不管用了？

“一生必看的演出。”

这是宋城演艺打出的宣传口号。这家公司成立于1994年，并于2010年上市，成为“中国演艺第一股”。

目前公司旗下有“宋城”和“千古情”两大品牌，其中千古情系列以地域文化为内核，通过舞蹈、戏剧等多元艺术与声光电科技融合，打造沉浸式场景（如大漠舞台、黄河水幕），形成“主题公园+旅游演艺”的经营模式，其门票收入占总经营收入的主要部分。

如今在不少知名旅游城市都能看到千古情的身影，如杭州、三亚、丽江、九寨、桂林、张家界、西安、上海、佛山等。

景区不仅有老牌明星接地气的沉浸式演出，宋城演艺还以网红孵化和职人直播为抓手，构建起独特的网红矩阵。

在千古情景区，随处可见走动式表演与快闪秀，你可以看见骑马走天涯的腹肌猛男，以古装舞蹈收获百万点赞的甜美歌姬，以着装与舞蹈反差走红网络的“宋城林冲”……

图/短视频平台截图

今年“五一”期间，宋城演艺全国十二大千古情景区游客人数、营收全面创新高，共演出379场、同比增长24%，接待游客210万人次、同比增长26%。

虽然节假日表现亮眼，但爆发的人气无法变成“印钞机”。财报显示，今年上半年，宋城演艺实现营业收入约10.8亿元，同比降低8.3%；净利润约4亿元，较去年同期的5.5亿元同比减少1.5亿元，同比降低27.4%。

分景区来看，今年上半年，杭州宋城旅游区、丽江千古情景区、广东千古情景区的营收均出现不同程度的下滑，分别下滑0.48%、12.6%、12.96%。受此影响，除了杭州宋城旅游区的毛利率同比增加5.35%，丽江千古情景区、广东千古情景区的毛利率则分别同比下滑3.55%、6.04%。

体现在具体旅游演艺业务的收入上，今年上半年，杭州宋城旅游区、三亚千古情景区、丽江千古情景区、张家界千古情景区、广东千古情景区等近半数景区的现场演艺营收均有所下滑，降幅从0.30%到52.17%不等，其中张家界千古情降幅最大。

宋城演艺九大千古情景区营收情况对比。图/中国新闻周刊制作

对于业绩“双降”，宋城演艺回复中国新闻周刊表示，文旅项目经营过程中受城市热度、消费热点、气候、客流、政策等多方面因素影响，业绩阶段性起伏是正常现象。

公司亦指出，营收下降主要是轻资产输出业务收入确认同比减少8610万元所致，若剔除该项影响其主业营收与上年同期基本持平。

即便如此，外界还是不禁要问一句，为何旺季创下纪录，但业绩却不好看？

为啥不赚钱？

文旅实战专家张君关注旅游演艺业态多年，他对中国新闻周刊介绍，旅游实景演出要面临2个核心问题：运营支出刚性而核心客容量有限，这导致旺季收入存在天花板；淡季游客少，或存在收入覆盖不了支出的情况。

张君进一步介绍，旅游演艺需要面临前期的巨大投入与后期持续的运维成本。按规模划分，旅游演艺可分为大演艺、中演艺、小演艺。其中，“大演艺”动辄一场演出上百人并结合外景，这导致其成本控制问题尤其难。

“大演艺”典型如丽江股份的“印象”系列，今年上半年公司旗下印象演出营业收入同比下滑14%，《印象·丽江》接待游客同比减少15.48万人次；今年6月，由于“投资运营成本高，门票客流难以支撑盈利”，同样为“大演艺”的《只有峨眉山》宣布停演。

“宋城演艺属于典型的‘中演艺’，不同项目占地面积在100—200亩之间。”张君分析。

为发力“网红经济”，宋城演艺今年新设立网红管理部，各景区新增外场演出，并为轻资产项目储备艺术团演员，由此推高人工成本约1900万元。

整个上半年，公司营业成本同比增加2.01%至3.7亿元。尤其是销售费用，2025年上半年销售费用高达7870万元，较2023年同期的1998万元相比增长约293.9%。宋城演艺表示：“顾客体验升级至关重要，尽管短期会加大经营压力。”

但控制成本之外，宋城演艺想要突破增长瓶颈并不容易。公司在半年报中直言：“在供给旺盛和竞争加剧的行业背景下，公司承压前行”，“文旅消费更趋理性，人均旅游消费初显回落”。

要知道，宋城演艺的门票并不便宜。中国新闻周刊查阅票务软件发现，宋城千古情多数演出成人票基础价格多在300元左右。对比之下，作为“大演出”、投入成本相对更高的“印象”系列门票同样在300元价格区间。

西安千古情景区内拥有数十台综艺秀。图/宋城演艺官网

在价格不菲的情况下，好口碑格外重要。

但中国新闻周刊浏览社交平台发现，不少游客被“千古情”系列演出震撼并且推荐的同时，同样有部分游客在体验过后对项目进行了“吐槽”——

“九寨千古情和杭州宋城千古情都差不多，部分段落简直一模一样，大几百的价格感觉不值”“编导、表演、舞美、灯光等太一般……不值票价，宋城景区很小，逛了4小时实在太没意思了”“内容方面单薄，有的节目在水时间，感觉就是普普通通的跳舞”……

演出观感千人千面，但这些评价在一定程度上也反映出一些问题。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜认为，多数“千古情”系列演出在叙事结构、舞美风格上高度相似，这在一定程度上降低了游客复购意愿。当下观众对高价演艺产品的消费趋于谨慎，叠加各地文旅演艺项目供给激增，这也对宋城演艺造成一定压力。

好牌怎么能打好？

当下，如何真正让游客觉得更“值”，是宋城演艺面临的关键课题。

产业分析师张书乐对中国新闻周刊进一步指出，想要真正在营收与净利润上破局，相关旅游演艺公司需要不断上新故事、玩法和互动机制，提升园区内容供给密度，以此来拉长游客的停留时间，让游客每次来都有新体验。

如果上升到经营的视角，做好旅游演艺生意不只是做好节目本身这样“简单”。

其实旅游演艺拥有很强的属地特性。张君认为，演艺项目的客源市场，主要依托游客（流水客群）这样的增量客群，而非本地城市居民的存量客群。因此旅游演艺所处的城市性质是其能否“活下去”的关键。

今年上半年，宋城演艺先后签订了青岛“丝路千古情”和台州“东海千古情”两个轻资产输出项目。公司认为，随着两个项目的推进、相关的服务费逐步确认收入，这将带来持续的增长空间。

但热门旅游目的地是有限的，而且要面临充分竞争。如今旅游目的地的夜间演出扎堆非常普遍。以西安为例，旅游演艺的实景演出至少包括13场，除了《西安千古情》外，还有《驼铃传奇》《丝路之声》《梦回大唐》《大唐追梦》《西安事变》《大唐女皇》《赳赳大秦》《无界长安》《古城烽火秀》《长恨歌》《长安十二时辰》和《西安·特种兵》等。

因此，宋城演艺想要在营收上取得突破，就要打破“目的地依赖”的瓶颈，比如开辟独属于自己的场地。

但重资产扩张可能充满挑战和不确定性，宋城演艺于2018年打造的西塘·中国演艺小镇项目，总投资100亿元，但至今仍未开业。

另外，从盈利能力的维度来看，客源结构也非常重要。张君介绍，旅游演艺类项目的收入来源大体分为渠道和散客两部分，演出方往往以旅行社包销的形式获得“保底”客流，议价权受制于渠道。

想要增厚利润，就离不开提升散客占比。而提升散客占比的关键方式，就是提升项目自身的独特性与吸引力。

这意味着，宋城演艺想要真正打开增长想象力，离不开“向内挖潜”，即挖掘原有项目活力。

“向内挖潜”方面，散客化成为宋城演艺的重要发力点，这在一定程度上也是公司今年以来发力网红营销的目的所在。

宋城演艺对中国新闻周刊表示：从各项目看，公司目前整体散客占比呈现上升趋势，且游客的平均逗留时间也在拉长。这将会更好地带动景区及周边的消费。

此外，中国新闻周刊获悉，目前就宋城会员系统的搭建、宋城年卡的推出等正在一轮轮方案优化中。同时，如何加大景区里的“二销”，也是下一步要着重攻克的课题。

突破自我成长的天花板，对于成立近30年的宋城演艺来说并不容易。市场对于这样的创新与扩张是否买账，仍需时间检验。

参考资料

《网红营销难救场，宋城演艺陷“营收净利双降”》，2025-09-08，搜狐

《宋城演艺“赔钱赚吆喝”：千万投入押注网红经济，上半年营收、净利双降》，2025-08-27，蓝鲸新闻